近日，太平鳥(603877.SH)發(fā)布了半年報，數(shù)據(jù)顯示2019年上半年太平鳥實現(xiàn)營業(yè)收入31.2億，同比下降1.54%，歸母凈利潤1.32億，同比下降33.06%，而上半年計入當(dāng)期損益的政府補(bǔ)助高達(dá)1.2億，于是扣除非經(jīng)常性損益后凈利潤僅余2453.66萬，同比下降66.87%。

雖然看起來半年報營收和凈利潤的降幅比一季報略有收窄，但其實并不太樂觀。在2018年年報報出后不久，太平鳥曾在一份股東大會會議資料中提到，2019年計劃實現(xiàn)營業(yè)收入88億，歸母凈利潤7億元，分別比2018年高出10.88億、1.28億，不過從目前來看，太平鳥能否達(dá)到去年的盈利水平都得打個問號。

盈利增速俯沖向下，上半年凈關(guān)167家門店

其實，在2017年飛入A股之后太平鳥的營收增速就在波折起伏中下降，直到2019年一季度開始轉(zhuǎn)為負(fù)增長，而凈利潤增速也在2018年一季度經(jīng)歷了“高光”時刻之后俯沖下降，貓妹翻看當(dāng)時的季報發(fā)現(xiàn)，這短暫的“高光”時刻一半源于資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓、理財收益和政府補(bǔ)助等非經(jīng)常性損益。

目前太平鳥旗下有6個服裝品牌和1個太平鳥巢家具品牌，其中服裝品牌包括有PEACEBIRD女裝、LEDIN樂町女裝、MATERIALGIRL女裝、MiniPeace童裝和PETiTAVriL貝甜童裝和PEACEBIRD男裝。

“女人和小孩的錢最好賺”這句話果然沒錯，以男裝起手的太平鳥如今半數(shù)營收卻來自女裝，其中PEACEBIRD女裝和樂町女裝兩大品牌就貢獻(xiàn)了49.39%的營收，而惟一的男裝品牌PEACEBIRD男裝營收僅有10.84億。

太平鳥其實還是以線下門店的傳統(tǒng)銷售方式為主，每年有超過70%的營收來自線下門店，不過由于對線上銷售的重視，這一比例在穩(wěn)步下降。此外，在太平鳥的門店中直營店的比重越來越高，2018年直營店貢獻(xiàn)營收31.92億，占總營收的57%，到如今的半年報直營店貢獻(xiàn)應(yīng)收也進(jìn)一步上升，上半年實現(xiàn)營收15.44億，占總營收的70.75%。

另外，從門店的增長情況來看也有同樣的趨勢，2019年以來為了去除冗余的虧損門店，太平鳥開始大舉關(guān)店，一季度凈關(guān)門店86家，到了半年報則顯示，上半年太平鳥新開直營店184家、加盟店324家，而關(guān)閉直營店111家、加盟店則高達(dá)556家，總體看凈開直營店73家、凈關(guān)加盟店232家，全品牌凈關(guān)閉門店167家。

由線下轉(zhuǎn)向線上、加盟店轉(zhuǎn)向直營店也是必然選擇，太平鳥一直高性價比作為賣點(diǎn)，消費(fèi)群體聚焦20-30歲的年輕人，而快速、便捷一直是這類人需求的絕對特征，雖然太平鳥一直試圖擠入潮牌的行列，但它當(dāng)下依然還是一個快消品牌，店鋪租金、人員薪酬等都會持續(xù)帶來成本壓力，上半年在營收與凈利潤雙雙下降的同時，太平鳥的銷售費(fèi)用高達(dá)13.39億，上升了11.38%，嚴(yán)重壓縮了利潤空間，而其中僅職工薪酬和租賃費(fèi)兩項就達(dá)到7.96億，占總銷售費(fèi)用60%。

靠聯(lián)名做“國潮”?

在韓系、日系甚至歐美系穿搭日漸俘獲年輕人審美的時候，國貨則常常與“土味”掛鉤，除了缺乏設(shè)計感以外，太接地氣也一直是國貨的軟肋，而從“土貨”變身“潮牌”，李寧曾給國貨們做了個榜樣，那就是“走出去”。

2018年2月，李寧以“悟道”為主題首次亮相紐約時裝周，結(jié)合運(yùn)動、街頭和復(fù)古三種風(fēng)格，讓人眼前一亮，原來李寧可以這么好看，一下子“土味運(yùn)動服”變成了“國貨新潮牌”，李寧也可以和“時尚”劃上約等號了。

其實，那一場時裝周上也有太平鳥，主打復(fù)古90年代青春文化與街頭潮流風(fēng)融合，與美國品牌可口可樂推出全新聯(lián)名款。作為時尚非專業(yè)人士，貓妹覺得聯(lián)名款說白了就是形象、logo的簡單搬運(yùn)再創(chuàng)作，并不能真正表現(xiàn)自有的風(fēng)格，如果說優(yōu)衣庫等快消品牌日常推聯(lián)名款還能蹭一把熱度，大量出貨獲取利潤，時裝周上的聯(lián)名款除了讓貓妹更眼熟可口可樂的logo，并沒有其他什么意義，于是這一次太平鳥被李寧實力碾壓。

雖然首戰(zhàn)失利，但開啟了秀場大門的太平鳥一發(fā)不可收拾，2019年2月，太平鳥再次與天貓攜手走進(jìn)紐約時裝周的秀場，改進(jìn)了logo的李寧則給外國品牌上了一節(jié)“如何運(yùn)用中國風(fēng)”的教學(xué)課，陳冠希的CLOT也吸引了部分注意力，而推出與經(jīng)典IP芝麻街聯(lián)名款的太平鳥依然默默無聞。

聯(lián)名款真的是一個毫不費(fèi)力就能蹭流量的行為，它并不需要什么設(shè)計，因為重點(diǎn)是IP已有的形象，直白點(diǎn)說就是，太平鳥的聯(lián)名款你說是優(yōu)衣庫的也沒什么問題，所以這一次貓妹依然沒有看出太平鳥獨(dú)有的特征。

除了去紐約時裝周“鍍金”，上半年太平鳥還在上海舉辦了樂町十周年慶典和“BEANOTHER ONE”慶典，這一次，太平鳥倒是沒有再聯(lián)名了，但是風(fēng)格依然是“沒有風(fēng)格”。

目前太平鳥天貓旗艦店主推的是“寶可夢聯(lián)名”，只是從每季度上交的成績單來看，不管是“肥宅快樂水”還是“萌萌噠皮卡丘”都沒能給太平鳥帶來一飛沖天的效果，反而是這“沒有風(fēng)格”的風(fēng)格招來了大量仿品。

據(jù)天眼查數(shù)據(jù)顯示，在太平鳥82件歷史法律訴訟案件中侵害商標(biāo)權(quán)糾紛就有56件，占比近70%，而僅2019年上半年就有近50起商標(biāo)權(quán)糾紛案，其中大多都是由于在網(wǎng)購平臺銷售侵權(quán)商品，部分案件中浙江淘寶網(wǎng)絡(luò)有限公司一同被列為了被告人。

從可口可樂到芝麻街再到如今的寶可夢，原創(chuàng)沒風(fēng)格的太平鳥依然靠聯(lián)名款闖天下，看起來聯(lián)名款是一條提升話題度的捷徑，但若是不能留下大眾心中埋下種子，最終也只能是“鳥過無痕”。

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